Cinq thèmes à surveiller avec le début de la saison des résultats financiers

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Wall Street anticipe une saison des résultats modeste pour les entreprises américaines malgré l’envolée du marché boursier au premier trimestre. Malgré une hausse de 10 % de l’indice S&P 500 de janvier à mars, les stratèges prévoient que les entreprises du S&P 500 afficheront leur plus faible croissance des bénéfices d’une année sur l’autre depuis 2019, à seulement 3,9 %, au premier trimestre. Cependant, ces prévisions pourraient s’avérer trop pessimistes, comme ce fut le cas au quatrième trimestre, où les résultats réels ont dépassé les attentes d’environ 1 % pour atteindre plus de 8 %.

Les clés d’une saison des résultats sous tension

La saison des résultats qui s’annonce pourrait révéler des surprises, malgré des prévisions initiales timides. Les analystes suggèrent que la combinaison d’une économie résiliente et d’une anticipation de baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale pourrait alimenter une consommation plus forte, stimulant ainsi l’activité économique et la croissance des bénéfices.

Une croissance concentrée

Une demande des consommateurs solide et une économie résiliente devraient soutenir une augmentation de la croissance des bénéfices pour les entreprises du S&P 500 pour un deuxième trimestre consécutif. Les grandes entreprises technologiques, avec des marges robustes, joueront probablement un rôle clé dans cette dynamique. Les profits des sept plus grandes entreprises de croissance du S&P 500 sont en passe d’augmenter de 38 % au premier trimestre.

Des attentes revues à la hausse

Les analystes ont revu à la hausse leurs prévisions de bénéfices plus rapidement qu’ils ne les ont réduites pour des groupes auparavant délaissés, allant des soins de santé aux services publics. Sept des 11 secteurs du S&P 500 devraient voir leur croissance des bénéfices s’accélérer au cours de l’année prochaine.

Des trésoreries abondantes

Les niveaux record de liquidités et de flux de trésorerie disponibles posent les bases d’une reprise dans la manière dont les plus grandes entreprises américaines déploient leur capital. Cela pourrait se traduire par des versements aux actionnaires ou des investissements pour étendre leurs activités.

Amélioration des marges

Les marges opérationnelles, un indicateur clé de la rentabilité, seront surveillées de près. La réduction de l’écart entre les prix à la consommation et à la production, grâce à la réduction des coûts corporatifs et à un boom inattendu de l’intelligence artificielle, a contribué à augmenter les profits.

Choix sectoriel

Les traders ne s’attendent pas à ce que les prix des actions évoluent à l’unisson cette saison des résultats. Des perspectives d’inflation divergentes pour les secteurs du S&P 500 ont conduit à une faible corrélation attendue entre les actions de l’indice. Trois des 11 groupes sont censés afficher des expansions de profit de plus de 20 %, tandis que d’autres pourraient voir leurs profits rétrécir.

Conclusion

Malgré des prévisions initialement modestes pour la saison des résultats du premier trimestre, les facteurs sous-jacents tels que la résilience économique, les anticipations de politique monétaire et les performances sectorielles variées pourraient réserver des surprises positives. Les investisseurs seraient avisés de surveiller de près ces développements, car ils pourraient offrir des opportunités inattendues.

Crédits

Sources utilisées pour cet article :

• Bloomberg
• Fortune

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