Fisher Investments France partage son avis sur les dividendes

Les dividendes sont des paiements effectués par une entreprise à ses actionnaires, souvent en numéraire, et sont soustraits du cours de l’action. Cependant, Fisher Investments France souligne que se concentrer uniquement sur les dividendes peut être trompeur. Les entreprises peuvent réduire ou supprimer les dividendes en période de ralentissement économique, et les actions versant des dividendes ne sont pas nécessairement moins volatiles. Il est donc préférable de se focaliser sur le rendement total plutôt que sur les dividendes seuls.

Comprendre les dividendes

Un dividende est une rémunération du capital versée aux actionnaires d’une entreprise. Lorsqu’un dividende est distribué, son montant est déduit du cours de l’action. Par exemple, le 10 mai 2023, Volkswagen a versé un dividende de 8,70 EUR par action, ce qui a entraîné une baisse correspondante du cours de Bourse. Voir l’illustration.

Pourquoi privilégier le rendement total

Selon Fisher Investments France, bien que les dividendes soient appréciables, ils ne garantissent pas la sécurité financière des investisseurs. En période de ralentissement économique, les entreprises peuvent réduire ou supprimer leurs dividendes, laissant les investisseurs sans les flux de trésorerie attendus. De plus, les actions versant des dividendes ne sont pas moins volatiles que celles qui n’en versent pas. Par exemple, pendant la crise financière mondiale de 2007-2009, les titres financiers versant des dividendes ont sous-performé l’indice MSCI World de 26,4 %.

Concentrations sectorielles indésirables

Investir dans des actions versant des dividendes peut entraîner des concentrations sectorielles indésirables. Ces entreprises appartiennent souvent à des secteurs sensibles à la conjoncture économique, tels que la finance, l’immobilier, et les services publics. Leurs bénéfices sont plus cycliques et elles investissent généralement moins dans des projets de croissance. Cela peut limiter les possibilités d’investissement et compromettre la diversification du portefeuille.

Générer vos propres dividendes

Fisher Investments France propose une alternative : générer vos propres dividendes en vendant des actions lorsque vous avez besoin de liquidités. Cette approche offre plus de flexibilité et peut présenter des avantages fiscaux. Les dividendes ne sont pas la seule façon de dégager des liquidités ; penser le contraire revient à s’imposer une contrainte inutile.

Quelle importance accorder aux dividendes

Il est recommandé de traiter les titres versant des dividendes comme n’importe quelle autre catégorie d’actions. Privilégier le revenu tiré des dividendes au détriment du rendement total peut limiter la capacité de votre portefeuille à atteindre vos objectifs d’investissement. Les surestimer peut nuire à la performance globale de votre portefeuille.

Annexe : Performance de Volkswagen AG

Pour une illustration plus longue des données sur le rendement de l’action et le rendement total de Volkswagen AG, voir notre annexe couvrant la période du 31/05/2018 au 31/05/2023.

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Credits

Source : La Tribune – Fisher Investments France partage son avis sur les dividendes

Source : FactSet