Investissement au capital de PME : 25% ou 18% ?
Après avoir offert pendant plusieurs années une réduction d’impôt de 25%, l’investissement au capital de PME est revenu en 2024 à son taux historique de 18%. Pourtant, il est encore possible de bénéficier d’une carotte fiscale de 25% en s’orientant vers une « entreprise solidaire d’utilité sociale » (ESUS). Ce taux de 25% s’applique aux investissements réalisés depuis le 28 juin 2024 et restera en vigueur jusqu’à fin 2025.
Le TRI comme juge de paix
Pour évaluer l’impact de ces taux sur la rentabilité des investissements, nous avons établi quelques simulations avec deux horizons d’investissement : cinq ans et dix ans.
Nous avons évalué le taux de rentabilité interne (TRI) en prenant en compte un paiement de l’investissement cette année, un remboursement de l’avantage fiscal en 2025, et une revente à terme (fin 2029 ou fin 2034). Les dividendes n’ont pas été intégrés, car ces entreprises distribuent rarement.
1,66 point de rentabilité annuelle supplémentaire sur cinq ans
Sur cinq ans, un investissement PME avec 18% de rabais offrira une rentabilité annuelle moyenne de 3,88%, tandis qu’une opération en ESUS avec 25% de réduction portera le TRI à 5,55%. Pour ceux qui peuvent sortir avec 20% de plus-value, les TRI atteindront respectivement 6,53% et 8,19%, déduction faite de la flat tax. Ainsi, la réduction d’impôt de 25% offre un surplus de rentabilité annuelle voisine de 1,66 point.
Il est important de noter que ces investissements peuvent souvent se solder par des pertes. Dans ce cas, la réduction d’impôt de 25% offre plus de marge. Par exemple, en cas de moins-value de 20%, l’investisseur au capital d’une PME sera dans le rouge avec un TRI de -0,47%, alors qu’un investissement en ESUS affichera une rentabilité annuelle moyenne de 1,22%.
2,82% par an sur dix ans en cas de revente au prix d’entrée
Les écarts sont logiquement moins importants si l’on se place à un horizon de dix ans, avec un avantage de 0,86 point pour l’investissement avec 25% de réduction d’impôt. Avec une sortie au prix d’achat, le TRI est de 2,82% en ESUS contre 1,96% en PME. En supposant une plus-value de 20%, on obtient des TRI respectifs de 4,14% et 3,28%. Enfin, une sortie avec 20% de perte en capital se traduira par une rentabilité moyenne de 0,63% pour un investissement en ESUS et de -0,24% dans une PME.
En somme, bien que l’intérêt économique et social de l’investissement doive primer, il est pertinent de considérer l’impact fiscal de ces options. Pour plus d’informations sur les avantages fiscaux liés aux investissements solidaires, consultez cet article sur Le Revenu.
Credits
Virginie Majaux
"Virginie Mazaux" est un personnage fictif créé par l'équipe de Yourtopia.fr, symbolisant une passionnée de blogs et de réseaux sociaux née en 1992 à Bordeaux. Ce personnage, imaginé pour représenter une génération connectée et créative, a été conçu pour explorer et écrire sur diverses passions dans le monde numérique. Bien que "Virginie" ne soit pas une personne réelle, les articles publiés sous ce nom reflètent le travail collaboratif de notre équipe éditoriale, qui partage un intérêt commun pour la communication, l'innovation numérique et les tendances sociales. "Virginie", en tant que création de Yourtopia.fr, apporte une perspective unique et engageante sur les dernières évolutions dans le domaine des médias sociaux et du blogging, illustrant le parcours d'une blogueuse fictive depuis ses débuts jusqu'à la création de son propre blog et sa collaboration avec Yourtopia.fr.
